【德讯证顾 题材发现】NFT再迎重量级参与者，元宇宙越画越“圆”

今日A股盘面，NFT概念表现抢眼，安妮股份、弘业股份和博瑞传媒等三只个股涨停，板块多数个股飘红。

非同质化通证(Non-FungibleToken，NFT)是一种架构在区块链技术上的，不可复制、篡改、分割的加密数字权益证明。

2021年，区块链被正式列入到“十四五”规划纲要中，作为发展数字经济的重要产业。12月29日，国家版权局印发《版权工作“十四五”规划》，文件中提到要推动新业态新领域版权保护。

NFT不仅可以解决版权保护问题，而且可以重塑资产流通性，加速数字资产化。

目前NFT项目主要集中在数字收藏品、游戏资产与虚拟世界元宇宙三大领域。

海外NFT2018年出现短期繁荣，2021年概念爆发。据DappRadar统计，NFT销售额于2021年上半年销售额达25亿美元，远高于2020年上半年的1370万美元。

国内NFT市场发展慢于海外，约从2021年下半年开始活跃。如字节跳动推出“TikTokTopMoments”系列NFT、腾讯发放公司周年纨念版NFT、小红书推出数字藏品平台等。

今年年初，国内数字藏品市场热潮再起，迎来多位重磅参与者。1月5日，哔哩哔哩宣布发布首款数字艺术头像“鸽德”，并正式开放报名。1月6日，安踏发布以北京冬奥会为主题的数字藏品。1月8日，泰康在线宣布，已于近日发布保险业首个数字藏品；起点读书则发售国内首个网文数字藏品。

上述相关NFT的交易是较为“传统”的营利模式，即直接出售NFT资产、在二级交易市场进行交易时收取手续费和游戏内部的交易收取手续费等。其交易模式呈现点对点、匿名化特征，通过虚拟货币进行支付。

在未来更宏大的叙事上，NFT是元宇宙的“基础设施”。元宇宙的社交属性需要更强的沉浸感和开放包容的环境。元宇宙将允许来自全球各个角落的用户随时随地进行互通和交流。强社交属性的项目中，身份识别是最基础的需求，一个最终服务于几亿人的标准化身份识别标志需要简单快速又能准确识别身份信息的标志，NFT的不可重复不可复制和相对简单的架构正符合这一需求。

尽管过去一年国内外NFT发展都非常迅速，但两者走的是不同发展模式。目前中国NFT市场仍处于起步摸索阶段，国内主流的NFT发售或交易平台主要包括阿里拍卖、蚂蚁链粉丝粒、幻核和NFT中国。国内发行的NFT涉及的领域较为多元。由于国内对虚拟资产相关业务的监管态度历来十分严厉，NFT在中国的发展路径将遵循不同于海外市场的商业模式，中国企业更多是从版权保护切入，发挥NFT数字产权证明功能，强调无币化NFT的探索。

投资机遇方面，信达证券认为，与国外不同，国内基础设施层与项目创作层的发行平台形成紧密的绑定或合作关系，国内大多数数字藏品项目都是在发行平台发行，而非基于区块链通过官网或社交网站自主发行。建议关注基础设施层，数字藏品发行平台和数字藏品项目发行方。

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