【德讯证顾 机会研判】多重利好刺激，锂电池板块超跌反弹

1、宁德时代报警辟谣市场谣言，股价随之企稳连续强势上涨，给锂电池乃至整个新能源板块都吃了定心丸。2月13日宁德时代官微发布消息称，近期网络平台相继出现关于宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉“谈崩”等一系列谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉。为维护企业正当权益，公司已向公安机关正式报案，将对造谣者依法追究法律责任。

2、需求旺盛下，电池级碳酸锂价格继续大涨。2月11日电池级碳酸锂均价达40.5万元/吨，目前仍在持续上涨中，需要注意的是，过去一段时间里，电池级碳酸锂持续保持上行，但A股中锂资源个股却逆势持续回调。市场有分析观点认为，电池级碳酸锂价格的飙涨不可持续，甚至可能反而反噬产业链，造成下游需求的萎靡。

不过，乘联会秘书长崔东树近日发文表示，近期随着新能源车补贴退坡和锂矿等基础资源价格剧烈上涨，新能源车企面临一定的成本压力。

但新能源车的市场价格预计不会大幅度上涨，车企应该有能力化解压力，继续保持2022年新能源车较快增长，从市场反馈看，用户对于新能源退坡后的价格变化也有一定程度的预期，锂价格暴涨不会严重影响中国新能源车发展。

3、经过持续几个月大幅调整，不少锂电池个股跌幅已经高达40%、50%以上，跌出反弹足够大的反弹空间，甚至投资价值了。不少基金经理认为，随着年报、季报披露期来临，调整到位、未来发展空间巨大锂电池板块，有望重新迎来资金布局关注，当前调整正好提供了低吸机会。

4、新能源车市场1月持续高温，补贴退坡影响逐渐减弱，进入市场驱动期。2022年1月小鹏、理想、哪吒、蔚来分别交付12922、12268、11009、9652辆，同比增长分别为115%、128%、402%、34%；比亚迪、广汽埃安销量分别为93168、16031辆，同比增长分别为362%、118%。

华安证券分析师陈晓认为，新能源车在春节前后汽车传统淡季中展现出其韧性和趋势，一方面逐步消除市场对于开年订单与交付的担忧，另一方面也能够显示出锂电中上游涨价对于车端需求影响有限，补贴退坡对新能源汽车市场的影响正逐渐消退。

浙商证券研报称，电动车产业链利空出尽，龙头回调为加仓机会。碳酸锂涨价叠加国内补贴退坡，市场对锂电产业链大幅回调更多是资金行为，并无明确新增利空；短期多数股票估值已经回归合理甚至偏低水准，建议底部加仓。

万联证券表示，新能源汽车进入爆发式增长新阶段，并由过去的以政策驱动为主转向了市场驱动，为补贴政策有序退坡创造了有利环境。补贴退坡的大环境下，市场将进一步分化，高端车型将以高镍电池为主，而配备磷酸铁锂电池的低端车型在未来价格优势将愈发显著，我们看好磷酸铁锂电池渗透率在 2022 年的进一步提升，建议关注相关正极标的。

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