【德讯证顾热点跟踪】钻石还能自己长大？

随着人们整体生活水平的提高，大消费行业规模逐渐增长。人们对钻石的购买需求增加，但天然钻石产量毕竟有限，于是培育钻石应运而生。今日大盘，培育钻石板块涨幅居前，截至发文，国机精工涨停，曼卡龙、力量钻石等跟涨。

全球培育钻石看中国。我国培育钻石年产量约为三百万克拉，占全球总产量比重超过40%，且全球超过50%通过高温高压法生产的培育钻石均由我国贡献。

在未来随着人们对培育钻石接受度的进一步提高，以及培育钻石成本的的降低，其相较于天然钻石的价格优势会越来越明显，越来越多的人会选择购买培育钻石。

培育钻石：诞生于实验室，人造金刚石制造工艺进步的产物。培育钻石生长于实验室中，不同于莫桑石、锆石等钻石仿品，培育钻石与天然钻石的晶体结构、物理、化学、光学性质完全相同。2018 年7 月，美国联邦贸易委员会(FTC)对钻石的定义进行了调整，将实验室培育钻石纳入钻石大类。目前国际三大权威珠宝鉴定机构，美国宝石学院(GIA)、国际宝石学院(IGI)和比利时钻石高阶议会(HRD Antwerp)均采用和天然钻石相同的标准，对实验室培育钻石的4C 属性进行定级。2019 年7 月，中宝协培育钻石分会成立，国家珠宝玉石质量监督检验中心(NGTC)今年4 月，正式推出培育钻石裸钻分级业务。从产品属性和行业认定方面看，培育钻石同天然钻石一样，都属于真钻石。

需求层面，美国市场消费者对培育钻石产品接受度已达到较高水平，占据全球80%的终端份额，使得全球培育钻石需求快速增长、印度培育钻石进出口数据持续高增。我国培育钻石需求尚处于初期阶段，预计随着品牌加大布局、央视媒体频繁报道，消费者对培育钻石的认知程度有望进一步提升。供给层面，我国作为培育钻石毛坯生产的第一大国，在高温高压制备工艺上遥遥领先，目前阶段国内上游环节竞争格局相对稳定，受益于国外培育钻石需求快速增长，国内制造商培育钻石毛坯产品供不应求。在全球钻石需求稳步增长、天然钻石供给不断萎缩的趋势下，以及年轻消费者崛起的背景下，预计培育钻石有望凭借更高的性价比、更个性化的产品形态和符合消费者的可持续主张等优势，提升在钻石婚恋和悦己需求中的渗透率。

培育钻石发展至今，生产工艺技术已经较为成熟，上游厂商具备量产较高品质钻石的能力。培育钻石是人造金刚石中的宝石级大单晶，自1953年通用公司首次通过HPHT方法合成人造钻石后，培育钻石技术发展至今，已经比较成熟，成品与天然钻石的化学成分、物理、化学属性及光学性质完全相同，凭肉眼无法辨别培育钻石和天然钻石。现阶段国内外厂商已可以量产1-2克拉数的培育钻石，并且部分厂商已能培育出10克拉以上的钻石。颜色和纯净度均可以达到钻石4C标准中较高的标准(D色，VVS净度)。

天然钻石核心利润环节掌握在海外供应商和品牌手中，国内公司较难介入，而培育钻石的上游核心利润环节已有成熟的国内公司。下游尚未有品牌商形成绝对规模优势，国产品牌大有可为，看好培育钻石国货崛起：天然钻石产业链中利润集中在上游钻石开采和下游品牌零售，而上游开采目前已经完全被海外公司垄断，下游头部钻石品牌也以海外公司为主，国内公司目前还较难参与到钻石的核心利润环节中。但在培育钻石产业链中的高毛利环节如上游生产和下游品牌(毛利率可达60%)，国内公司有较大的竞争实力，也有较强的动机扩产能和品牌推广教育消费者。

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