德讯证顾：【机会研判】上可攻退可守，军工板块反弹不可忽视！

      最近几天，在大盘震荡调整的背景下，一直不受资金关注的军工板块，突然频频异动强势反弹。喜欢军工板块的投资者应该都了解，军工板块行情一旦启动，爆发力和持续性都是很强的，往往都会走出一波月线级别的大反弹来。因此，接下来投资者可以留意一下上可攻退可守的军工板块年底爆发机会。

老股民都知道，军工行业逆周期属性强。企业的军品营业收入主要来源于国家军费支出，几乎不受宏观经济波动的影响，由于受到疫情的影响，明年我国宏观经济压力仍较大，不过军工行业成长性受到的影响却较小。所以，2022年，军工板块很可能会是非常重要的机会之一，值得我们密切关注！

诺德基金指出：军工行业通常在年底年初会有一些表现，呈现出一定的季节性因素。一方面可能是其行业主要是2G客户为主，其生产计划的制定具有周期性。同时，三季报公布以后，基本面会迎来一定的真空期，以题材、概念为主导的板块会比较活跃，资金面会比较多变，尤其到明年的春季躁动行情，会体现的更加明显。

展望2022年，东吴证券判断：1)军工行业产能持续扩张，随着行业内众多企业新产能逐步释放，供需共振下叠加规模效应，板块有望进入盈利加速释放的新发展阶段，业绩有望持续改善；2)行业高景气度正沿产业链由上游向中下游渐次反映，下游企业进入业绩加速增长期。3)估值角度看，2022年之后，相比上游企业，下游企业以高盈利增速消化估值的弹性更大。

中信建投证券表示：公募基金军工持仓集中度保持稳定，上游优质标的表现优异，备受青睐。整体军工股持仓处于标配状态，持仓比例环比提高，未来随着景气度的持续提升，比例有望继续提升。在投资策略上，我们判断当前军工行业正由局部景气向全面景气扩散，“十四五”有望经历两轮产能扩张，2022年看好军工全产业链。

汇安基金提示：军工板块投资注意两个点，一是工具的选择，二是持有期。投资者一是可以选择比较聚焦的军工行业基金或者指数基金，二是可以选择配置军工行业比较多的主动型基金。这个要看个人的投资风格和对波动的承受能力。二是持有期，我们还是认为投资者需要做到比较久的持有期才会有相对较好的回报。

中泰证券认为，目前，我国正处在国防现代化建设的关键时期，先进战机、导弹技术成熟度已较高，军工企业大幅扩产支持先进装备加速列装。

从产能建设上来看，目前航空制造产业链上、中、下游的产能扩充计划大部分在“十四五”中后期才能完全达产，今后的两到三年时间行业将处于新增产能不断投放、业绩加速释放的阶段。

部分武器装备型号加速放量，后续更多武器装备型号放量可期，行业基本面有望持续改善，军工行业配置价值凸显，建议超配军工。

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